第三节、清算、交割、交收的联系与区别 
　　表4．2 清算与交割、交收的联系

从时间发生及运作的次序看	先清算后交割、交收，清算是交割、交收的基础和保证，交割、交收是清算的后续与完成
从内容上看	清算与交割、交收都分为证券与价款两项

　　从处理方式来看：证券公司都是以交易所或证券登记结算机构为对手办理清算与交割、交收，投资者则由证券经纪商代为办理清算、交割、交收，证券公司之间、各投资者之间均不存在相互清算、交割、交收问题。

　　两者最根本的区别在于清算是对应收应付证券及价款的轧抵计算，其结果是确定应收应付净额，而并不发生财产实际转换；交割、交收是对应收应付净额(包括证券与价款)的收付，发生财产实际转移(虽然有时不是实物形式)。